拉卡拉減收卻增利遭深交所POS機品牌網質疑,拉卡拉資本游戲要如何過關?

?POS機新聞 ????|???? ?2020-12-11 13:50

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繼4月10日收到交易所年報關注函后,拉卡拉(300773.SZ)于5月8日晚再次收到了深交所對一季度財報的關注函。

“第三方支付第一股” 為何接連遭到深交所的質疑?

兩次關注函中,深交所對拉卡拉的財報提出的主要質疑包括:

第一,上市僅一年,為何在活躍商戶等核心財務數據下滑嚴重的情況下,凈利潤數據反而依然增長?

第二,與消費金融相關的小額貸款業務、引流服務、以及金融科技服務是否合規;

第三,用上市公司21億元現金收購深圳眾贏和廣州眾贏兩家貸款業務相關的公司是否涉及監管套利、是否損害上市公司利益等。

支付主業活躍商戶驟降200萬

拉卡拉發布的2019年報顯示,公司去年實現營業總收入48.99億元,同比下滑13.73%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤8.06億元,比上年同期增長34.45%。

雖然凈利潤數據外表相當靚麗,但深交所卻在最新關注函里戳中了拉卡拉核心業務數據——活躍商戶數量大幅下滑的“里子”。

在長達23頁的第二封回復函中,拉卡拉表示,支付業務收入同比下降情況的確存在。這主要是由于2019年收單交易金額同比下降11.03%,以及活躍商戶數同比下降 15.71%,減少了超過200萬活躍商戶,造成2019年全年支付業務收入相應同比下降16.74%。今年一季報數據也顯示,拉卡拉的支付業務下降還在加速:2020年第一季度, 營收為 10.56億元,同比下滑19.57%。

此外,2019年和2020年一季度期間營收下降,而凈利潤不降反增也引發交易所關注。

拉卡拉對此表示,2020 年一季度公司收入有所下降是年初突發的新冠疫情所致,凈利潤沒有下降還略有增加,主要是疫情期間公司基本停止了廣告宣傳及市場推廣活動、減少了近1億元的市場推廣費用。

拉卡拉2019年的銷售費用下降超過4億元,拉卡拉在年度報告中披露,減少的銷售費用主要是廣告宣傳與市場推廣費,但與此同時,拉卡拉在銷售相關的人工成本、會議等其他方面的開支總體呈現不同程度的上升。

貸款業務大打合規“擦邊球”

在兩次深交所問詢中,無論是拉卡拉收購的兩家貸款公司——廣州眾贏(拉卡拉小貸)和深圳眾贏,以及為拉卡拉通過自身資源為其他貸款公司引流業務合規性,都成為監管關注重點。

界面新聞記者發現,廣州拉卡拉小貸公司的貸款利率控制在36% ,即國家規定的民間貸款利率最高利率。然而,在貸款利率計算方式上,拉卡拉卻通過用年化利率(APR)的方式進行計算,而非使用銀行等金融機構的IRR (內部收益率)的計算貸款利率,通過提前收取保證金等砍頭息,造成放款金額與實際到賬金額并不一致,實際IRR利率遠超36%,而遭到眾多投訴。

此外,聚投訴網站還顯示,拉卡拉小貸及其第三方催收外包公司也頻頻通過聯系逾期借款人的通訊錄名單,進行威脅施壓,也明顯屬于違規催收行為。

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拉卡拉利率高達36% ,踩中高利貸“紅線”

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拉卡拉小貸收取保證金作為砍頭息

2020年一季度,拉卡拉在主營業務收入不斷下滑、呈現疲軟之態的同時,金融科技業務,例如貸款引流服務等卻在2020年一季度實現了同比557.17%的收入增長,這種超高速增長的貸款引流業務也引起了深交所對其業務合規性的質疑。

拉卡拉在回復函中首次披露,2019年的貸款引流服務收入為6392萬元。引流合作方包括:重慶螞蟻小貸、廣州拉卡拉小貸,以及兩家美股上市P2P平臺:小贏科技和你我貸。

拉卡拉的保薦機構卻認為,拉卡拉的貸款引流業務、理財交易服務、發卡推廣服務和系統和解決方案輸出服務等,經營模式均合規。

凈資產收購涉及監管套利?

在今年4月10日的關注函中,深交所指出,用21億元上市公司現金收購深圳眾贏和廣州眾贏是否存在監管套利、是否有損上市公司利益。

據界面新聞了解,廣州眾贏、深圳眾贏均注冊成立于2016年,在拉卡拉準備上市前夕,為籌備支付業務獨立IPO、規避互聯網金融業務的監管風險,拉卡拉以凈資產作為定價依據,在2016年底將迅猛增長的互金業務剝離,為上市鋪路。彼時,剝離的業務資產即包括廣州拉卡拉小貸、深圳眾贏、廣州眾贏等10家全資或控股子公司股權,打包交易價格為14.44億。


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